Expertos en banca y capital privado exploran soluciones urgentes para hospitales en Puerto Rico
SAN JUAN, Puerto Rico – La salud no puede esperar, y así quedó claro durante uno de los paneles más reveladores de la Convención Anual 2025 de la Asociación de Hospitales de Puerto Rico.
Bajo el título “Ecosistema Económico y Financiero de la Salud: Realidades, Desafíos y Oportunidades”, un grupo de líderes en banca, inversión y crédito privado ofreció un diagnóstico contundente sobre los retos financieros del sector hospitalario —y propuso caminos concretos para su recuperación.
El panel fue moderado por Zoimé Álvarez Rubio, presidenta ejecutiva de la Asociación de Bancos de Puerto Rico, y reunió a Michael McDonald (FirstBank), Jorge A. Aldarondo Pérez (Banco Popular), Hugo Vázquez (Oriental Bank), Rodolfo “Rody” Sánchez Colberg (Parliament Capital Management) y Raúl H. Cacho (Sygnus Capital Puerto Rico LLC).
Los ponentes coincidieron en que el ecosistema hospitalario enfrenta una situación compleja y estructural, que requiere más que ajustes operacionales: necesita una transformación financiera profunda.
Costos crecientes y presión operativa
Aldarondo Pérez abrió la conversación señalando tres retos principales que enfrentan las instituciones de salud: el alza en los costos de medicamentos, el aumento sostenido en los costos operacionales —como personal médico y técnico— y la presión que ejercen las aseguradoras en las negociaciones de tarifas.
“Estas tres áreas están directamente conectadas”, dijo. “El alza en costos de medicina impacta la operación diaria, la escasez de recursos humanos eleva aún más el gasto, y si las aseguradoras no pagan a tiempo ni cubren los costos reales, se crea un problema de liquidez constante”.
Hugo Vázquez añadió una perspectiva demográfica: “En el supermercado ya no ves góndolas llenas de productos para bebés. Eso refleja la caída en nacimientos. Al mismo tiempo, tenemos una población envejeciente que requiere más especialistas… y muchos de ellos están a punto de retirarse”. Según datos mencionados en el panel, más del 50 % de los especialistas estarán en edad de retiro para 2030, sin suficiente reemplazo en camino.
También advirtió sobre la insuficiencia de plazas en las escuelas de medicina, lo que empuja a los estudiantes a irse fuera del país. Esto, junto con la emigración de jóvenes profesionales, está afectando la capacidad del sistema de salud para regenerarse.
Desigualdad en fondos y dependencia federal
Los panelistas señalaron como otro gran reto la alta dependencia de fondos federales para la operación hospitalaria en la isla, así como la disparidad en los pagos de programas como Medicare y Medicaid en comparación con los estados de EE. UU. continentales. Esta situación, dijeron, reduce los márgenes de operación y exige que los hospitales desarrollen estrategias para mitigar el riesgo ante posibles cambios externos.
Capital privado: alternativas para salir del estancamiento
Rodolfo “Rody” Sánchez Colberg y Raúl H. Cacho ofrecieron una visión desde el crédito privado. Ambos coincidieron en que el ecosistema de alternative lenders —prestamistas no tradicionales, fondos estructurados y capital institucional— ha alcanzado un grado de madurez que les permite involucrarse en transacciones complejas, incluyendo adquisiciones, reestructuraciones y financiamiento puente para hospitales.
“Nosotros no somos vaqueros que lanzan dinero sin control”, aclaró Cacho. “Pero sí podemos asumir un poco más de riesgo que la banca tradicional, siempre que haya visión, compromiso médico y un plan estratégico a largo plazo”.
Un ejemplo concreto: ambos participaron en el financiamiento de un hospital en quiebra en San Juan, una transacción que consideraron viable porque detrás había médicos aportando su propio capital, una estrategia operacional clara y un equipo dispuesto a ejecutar.
Sánchez Colberg fue claro: “Muchos todavía prefieren tener el 100 % de cero que el 50 % de algo con futuro. Pero levantar capital y diluirse un poco puede ser la diferencia entre cerrar o transformar una institución”.
No más improvisación
Michael McDonald, de FirstBank, enfatizó que ningún inversionista serio entrará en una institución que improvise. Para él, el elemento decisivo es contar con un plan estratégico bien estructurado, sin atajos, con indicadores clave (KPIs), proyecciones y metas claras.
“Este sector es posiblemente el segundo portafolio más grande para nuestro banco. No es que no queramos prestar; es que tenemos que ser rigurosos. Hay que hablar el idioma de las métricas, la planificación, y la sostenibilidad”, indicó.
McDonald destacó cuatro pilares que todo hospital debe atender con prioridad: calidad de la infraestructura física, tecnología médica actualizada, equipo clínico y administrativo eficiente, y facultad médica sólida. “No basta con cumplir tres de esos cuatro. Si uno falla, toda la operación está en riesgo”.
El mensaje final: eficiencia o desaparición
Para los panelistas, el proceso de consolidación en el sector hospitalario es inevitable. La banca ya pasó por esa transformación: de más de 30 bancos hace 20 años, quedan menos de cinco. Algo similar se prevé en la industria de salud.
“Hay operadores fuertes y otros que no lo son tanto. Eso va a impulsar más reorganizaciones, ventas y quiebras”, dijo Cacho. “Y donde hay apetito por transacciones, también hay capital dispuesto a entrar, si las condiciones lo permiten”.
El consenso fue claro: los tiempos en que se podía sobrevivir solo esperando ciclos mejores de programas federales ya no existen. La salud en Puerto Rico está en una encrucijada, y su sostenibilidad dependerá de la capacidad de sus instituciones para adaptarse, profesionalizar su gestión financiera y abrirse a estructuras de capital nuevas.
